恆大破產的危機,起因於習近平逃避痛苦的經濟改革 | 台灣上市公司網
![恆大破產的危機,起因於習近平逃避痛苦的經濟改革](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
2021年9月23日—所以如果恆大出事又迅速引發波及金融業和上下游產業的連鎖反應而且北京袖手旁觀,很可能讓今年中共的GDP成長率會下降3%左右,甚至更大。美國在2008年發生 ...
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文:趙君朔
恆大集團是中國最大的房地產開發商,其財務狀況近來已經成為中英文媒體關注的焦點,每天都有新的負面消息傳出。最新的兩個消息分別是恆大的負責人許家印已搭乘私人飛機到北京尋求習近平協助解決其財務困境,另外和許家印關係良好的香港地產富商華人置業集團主席劉鑾雄的太太陳凱韻,近兩周已被發現兩度賣出手上的恆大股票套現。
現在恆大很快會發生全面性的違約無法償付其債務幾乎已經是確定的結局,剩下的兩個眾人所關心的問題是:(1)恆大一旦違約,對中國經濟的衝擊有多大?(2)中央政府會出手救援嗎?
恆大負債將近兩兆人民幣第一個問題的答案要從恆大將近兩兆人民幣的負債總額開始進行推測,兩兆已經是中共GDP總額的2%左右,這其中有5700多億是向銀行的借款或是發行的債券。而牽涉到銀行或是非銀行的金融機構各有120家左右。其中中共境內的銀行類金融金融機構有171家,借款金額目前是2163億人民幣。
如果一旦借款變成壞帳或是債券違約,除了帳面上5700多億人民幣的損失,銀行也會因為要提撥資金處理壞帳或是失去價值的抵押品而被迫收緊銀根,引發其他情況和恆大類似的大型地產商倒閉,如目前股價也狂跌的廣州富力地產、碧桂園等,這很可能也會帶給中共經濟額外0.5%左右的GDP損失。
另外恆大主要的負債來自恆大利用監管較少的影子銀行部門進行的1兆多人民幣融資,其中就包括信託、理財產品和商業票據。影子銀行是存在於中國正式銀行體系外的非銀行金融機構,包括大企業的財務單位,信託公司、金融與租賃公司、資產管理與保險公司、信貸基金與金融經紀商。這些機構也接受存款並從事放貸,營業方式通常沒有銀行那麼傳統,所受的法規與限制也較傳統銀行寬鬆。
這部分如果發生違約,衝擊最大的會是手上有許多恆大商業票據的恆大供應商,例如銷售油漆給恆大的三棵樹塗料公司,恆大是其最大客戶,從2018年到2021上半年累積給恆大的金額達12.54億人民幣,其中絕大多數以應收票據和應收帳款的形式存在。
如果都無法回收,和營建有關的上下游行業也會出現連鎖反應,造成許多公司虧損...
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