【研究報告】聚陽(1477) 擺脫疫情陰霾,“運動服飾” “線上銷售 ... | 台灣上市公司網
![【研究報告】聚陽(1477) 擺脫疫情陰霾,“運動服飾” “線上銷售 ...](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
2021年9月23日—【研究報告】聚陽(1477)擺脫疫情陰霾,“運動服飾圖片來源:shutterstock.結論:.考量越南疫情影響的淡化、21Q3旺季訂單的遞延、缺櫃影響程度 ...
![【研究報告】聚陽(1477) 擺脫疫情陰霾,“運動服飾” “線上銷售 ...](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
結論:
考量越南疫情影響的淡化、21Q3旺季訂單的遞延、缺櫃影響程度縮小、運動服飾銷售比例增加使產品結構轉佳、線上銷售佔營收比例增加、產能穩定擴增,因此我們預估21Q3營收77.18億元,YOY -3.84%、EPS 3.34元,YOY -7.93%;21Q4則可望淡季不淡,營收100.33億元,YOY +66.09%、EPS 3.52元,YOY +61.53%;2022年營收355.07億,YOY +16%、EPS 13.18元,YOY+ 11%。依據2021 EPS去估算,目前本益比大約落在近五年區間的中軸,考量聚陽下半年潛在風險逐漸消失、產品組合持續轉佳,有望挑戰區間中上緣,未來股價將有望挑戰本益比25倍上下浮動,因此給予逢低買進的建議。
聚陽為國內成衣代工廠龍頭,主要銷售地區以美國為主聚陽(1477)為國內成衣製造龍頭,主要業務包括成衣設計、製造與銷售,為全球第五大成衣代工廠。公司主要產品包括流行服飾、運動服飾、睡衣服飾。產能依生產地區為越南(40%)、印尼(34%)、柬埔寨(20%)、中國(4%)及菲律賓(2%);銷售區域以美國(74%)為主,亞洲(25%)次之;2020主要客戶佔營收比重GAP 23%、Fast Retailing(GU、Uniqlo)22%、Target 20%、Kohl’s及Walmart各佔7%左右。國內主要競爭者為儒鴻(1476)、台南(1473)、年興(1451),其中又以儒鴻及聚陽為國內領導廠商,聚陽2020營收比重成衣98.4%,勞務收入及其他1.6%。
美國服飾業仍位於補庫存循環,聚陽將因此受惠聚陽訂單超過7成來自美國客戶,因此我們聚焦美國服飾業市場現況。
隨著疫苗施打率逐步提升、零售業以及各產業復甦,民眾重回工作崗位、收入增加,也提高了民眾的消費意願。根據BAC信用卡資料分析報告指出,2021年8月服飾類消費金額高於疫情前(2019年12月...
【研究報告】聚陽(1477) 擺脫疫情陰霾,“運動服飾” “線上銷售 ... | 台灣上市公司網
外資報告》大摩:聚陽股票過度修正現在是進場點 | 台灣上市公司網
聚陽(1477) 下游紡織大者通吃,2021年獲利超越過往水平! | 台灣上市公司網
聚陽7月訂單已滿,續觀察品牌廠財報表現 | 台灣上市公司網
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
聚陽實業股份有限公司【1477聚陽】
公司名稱:聚陽實業股份有限公司公司代號:1477公司地址:忠孝東路四段550號8樓統一編號:23609668董事長:周理平總經理:周理平發...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
南洋染整股份有限公司【1410南染】
公司名稱:南洋染整股份有限公司公司代號:1410公司地址:蘆竹區南山路三段二三三號統一編號:35286207董事長:何鈞總經理:何鈞發...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
冠星集團控股有限公司【4439冠星-KY】
公司名稱:冠星集團控股有限公司公司代號:4439公司地址:中山區南京東路2段178號7樓(台灣辦事處)統一編號:76545523董事長:興茂...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
弘裕企業股份有限公司【1474弘裕】
公司名稱:弘裕企業股份有限公司公司代號:1474公司地址:伸港鄉全興工業區工西一路60號統一編號:58003997董事長:葉明洲總經理:...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
宜進實業股份有限公司【1457宜進】
公司名稱:宜進實業股份有限公司公司代號:1457公司地址:內湖區瑞光路607號7樓統一編號:7669338董事長:詹正田總經理:翁茂誠(原...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
得力實業股份有限公司【1464得力】
公司名稱:得力實業股份有限公司公司代號:1464公司地址:新市區三舍里240號統一編號:73686632董事長:葉家銘總經理:葉偉立發言...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
昶和纖維興業股份有限公司【1468昶和】
公司名稱:昶和纖維興業股份有限公司公司代號:1468公司地址:蘆竹區南崁路一段277號統一編號:36123364董事長:陳明澤總經理:陳...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
大宇紡織股份有限公司【1445大宇】
公司名稱:大宇紡織股份有限公司公司代號:1445公司地址:西寧北路62-5號7樓統一編號:7015014董事長:張煜生總經理:姚炳楠發言人...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
儒鴻企業股份有限公司【1476儒鴻】
公司名稱:儒鴻企業股份有限公司公司代號:1476公司地址:五股區五權路28號統一編號:35884479董事長:洪鎮海總經理:蔡俊嶔/陳坤...
![](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
宏洲纖維工業股份有限公司【1413宏洲】
公司名稱:宏洲纖維工業股份有限公司公司代號:1413公司地址:內湖區瑞光路607號7樓統一編號:7220710董事長:詹正田總經理:林金...