鋁罐包材最壞狀況已過,大華金屬(9905)將重回成長軌跡!? | 台灣上市公司網
![鋁罐包材最壞狀況已過,大華金屬(9905)將重回成長軌跡!?](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
2021年12月25日—從2009年追蹤至今,慶龍對大華金屬(9905)的分析,已經累積到第90天《投資家日報》的篇幅,而回顧過去幾年的投資過程,大致可分為兩個階段。
![鋁罐包材最壞狀況已過,大華金屬(9905)將重回成長軌跡!?](https://i.imgur.com/IjJ1kwk.jpg)
從2009年追蹤至今,慶龍對大華金屬(9905)的分析,已經累積到第90天《投資家日報》的篇幅,而回顧過去幾年的投資過程,大致可分為兩個階段。
(一)股價從底部快速翻揚:
這段期間,由於中國內需成長股是台股的一大主流,加上大華金屬(9905)不斷走高的營收與獲利,因此讓《投資家日報》的訂戶得以連續兩年獲得不錯的績效,分別在2009年以16元買進23元賣出,獲利43.75%,2010年又以21.25元買進36元賣出,獲利69.41%。
(二)股價進入盤整期:
然而,時序進入到2011年以後,由於受到中國大陸同業大幅擴充鋁罐包材的產能,因此造成近3年供過於求的局面,以2013年為例,中國境內的鋁罐產能已達到500億罐,但市場的需求預估大約只有220億罐,換言之,供過於求的狀況,導致了廠商彼此的競爭加大。
大華金屬(9905)在如此的產業背景下,營收雖然出現了停滯成長,甚至衰退,但透過本身在「變動成本」與「固定成本」的控制,依然能夠繳出年年獲利,季季獲利的營運表現,確實難能可貴。
歷經了多年的整理之後,慶龍認為2016年將有機會是大華金屬(9905)重現成長的一年,畢竟從產業分析的角度來看,中國大陸鋁罐「供過於求」的缺口將有機會在未來幾年內開始大幅縮少。
一般而言,當一...
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